Capital Market Partners’ M&A Services
Det rumler med M&A antagelser i den danske finansielle sektor. Ikke mindst Nykredits bud på Spar Nord har givet anledning til appetit på yderligere dialog om konsolidering blandt bankerne. Vi oplever det også i pension- og forsikringssektoren.
Igennem et utal af år har et generelt gennemgående tema været, at 65-70% af opkøb og integration ikke realiserer de målsætninger, der var mål for et opkøb eller konsolidering.
Det er for finansielle institutioner med opkøbsambitioner relevant at være godt forberedt. Det kan eksempelvis være via følgende:
· «Post-Mortem» analyse
· «Integration playbook»
· Træning af integration team
· Due diligence proces.
”Post-mortem” analyse henvender sig til de, der har lavet opkøb tidligere. En gennemgang af erfaringer fra tidligere opkøb med nøglepersoner fra processen kan afdække vigtige lærepunkter til fremtidige opkøb. Analysen skal ramme lærepunkter som fx hvad gik godt, hvad skal gøres anderledes næste gang, ramte integrationsestimatet i prisen de faktiske omkostninger efterfølgende m.m., hentes synergierne, fastholdes nøglepersonerne, realiseres målene, stod integrationsindsatsen i vejen for day-to-day forretning, var due-diligence tilstrækkelig m.m. Disse lærepunkter skal integreres i efterfølgende forberedelser herunder planlægning, værktøjer og træning.
”Integration playbook” henvender sig til de, der har ambition om opkøb. Integration Playbook giver en fælles reference for integration processen og en skridt-for-skridt tilgangsvinkel til at forberede og gennemføre integration af den opkøbte finansielle institution herunder principielle afklaringer, organisering, aktiviteter m.m. Evt. kan væsentlige værktøjer forberedes og udvikles.
Med ”post-mortem” analyse og ”integration playbook” i baghånden kan evt. nøglepersoner i integration management team orienteres og trænes. Workshops for udvalgte nøglepersoner, der vil deltage i den samlede proces og ikke mindst ledelse være en afgørende parameter.
Et review af due diligence forberedelserne er også relevant. I tillæg til klassisk finansiel, skattemæssig, juridisk, operationel, og kommerciel due diligence kan en forandrings-/integrations vinkel på due diligence tænkes ind, så der allerede fokuseres på muligheder og problemstillinger i integrationssammenhæng pre-deal.
CMP er i tiltagende grad over de senere år blevet involveret i M&A processer i den finansielle sektor. Både i forberedelserne og i forbindelse med integration eller carve-out efter handlens indgåelse.
Kontakt gerne CMP for at høre mere:
Søren Rask Nymark
e: srn@cmp.as
m: +45 4050 6193
